Perdigão deve comprar Eleva por R$ 2 bilhões

A Perdigão e a Eleva Alimentos (antiga Avipal/Elegê) anunciaram ontem uma "eventual fusão das operações das duas empresas". Na prática, segundo analistas de mercado, a Perdigão deverá adquirir a Eleva por um valor entre R$ 1,5 bilhão a R$ 2 bilhões. Com isso, deixará sua principal concorrente - Sadia S.A. - para trás em termos de faturamento e valor de mercado.

Com a fusão, a nova empresa valerá cerca de R$ 9 bilhões - enquanto a Sadia vale R$ 7,74 bilhões. Atualmente, o valor de mercado da Perdigão é de R$ 7,79 bilhões, pouco acima da rival. Além disso, a compra significa um faturamento maior: R$ 4,5 bilhões ante a R$ 4,4 bilhões da Sadia (valores do primeiro semestre deste ano).

"Foi uma bela tacada da Perdigão. Com isso, ela diversifica ainda mais o seu mercado e entra de forma agressiva no mercado de leite", diz Fábio Silveira, economista da RC Consultores. No ano passado, a Perdigão adquiriu a Batávia - que captou 241 milhões de litros de leite enquanto a Elegê captou 900 milhões de litro. Teoricamente, as duas empresas juntas seriam a segunda maior de lácteos do País, atrás apenas da Nestlé, passando à frente da Itambé.

Ainda na diversificação, recentemente a Perdigão fez uma joint-venture com a Unilever e adquiriu a linha de margarinas desta. Por sua vez, a Eleva fez no final do primeiro semestre uma mudança societária.

"Este é apenas um passo de muitos que vamos ver na consolidação do mercado leiteiro", diz uma fonte do setor de lácteos, lembrando que neste ano, tanto a Itambé quanto a Batávia e a Eleva fizeram investimentos na produção de leite. A Perdigão também anunciou recentemente a ampliação da produção de carnes. Neste ano não houve investimento da Eleva neste segmento.

O analista da Safras & Mercado, Paulo Molinari, diz, no entanto, que em termos de produção de carnes a Perdigão ainda estará atrás da Sadia. "A antiga Avipal tem uma boa estrutura instalada, com plantas exportadoras. Mas é possível que a Perdigão esteja mais de olho nos lácteos", avalia.

Silveira lembra que ampliar o potencial de produção e reduzir o custo de insumo vão favorecer a aumentar a rentabilidade da Perdigão tanto em carnes como em lácteos.

Em comunicado, as empresas informaram que tão logo a estrutura societária e operacional a ser implementada pelas partes e os termos e condições da operação estejam definidos, acionistas e o mercado serão avisados. No dia anterior ao anúncio, as ações das duas empresas tiveram alta: 9,9% para a Perdigão e 7% para a Eleva. Ontem, no entanto, os papéis da Perdigão se desvalorizaram 2,8%, enquanto os da Eleva mantiveram-se estáveis.